نسبت طلا به نقره در سال ۱۴۰۳: کدام، سرمایه‌گذاری بهتری است؟  

هر سرمایه‌گذاری که به بازار فلزات گران‌بها علاقه‌مند است، قیمت‌های جاری طلا و نقره را با دقت دنبال می‌کند. اما برای بسیاری از سرمایه‌گذاران، نسبت فعلی طلا به نقره به همان اندازه‌ی قیمت‌های طلا و نقره مورد توجه است. این نسبت، رابطه قیمتی بین طلا و نقره را توصیف کرده و نشان می‌دهد که برای معادل‌سازی ارزش یک اونس طلا، به چند اونس نقره نیاز است.

برای مثال، در ۲۶ جولای ۲۰۲۴، قیمت بازار یک اونس طلا ۲۳۸۷ دلار بود و قیمت یک اونس نقره ۲۸ دلار. بنابراین، نسبت طلا به نقره حدوداً ۸۵ به ۱ بود. در این مقاله بیشتر با این نسبت آشنا شده و یاد می‌گیریم چگونه از آن در سرمایه‌گذاری‌های خود برای کسب بازده بیشتر استفاده کنیم.

نسبت طلا به نقره چیست؟

نسبت طلا به نقره از تقسیم قیمت طلای فیزیکی بر قیمت نقره به دست می‌آید و نشان می‌دهد چند اونس نقره برای خرید یک اونس طلا مورد نیاز است. این نسبت به دلیل تغییرات در عرضه و تقاضای این فلزات گران‌بها در طول زمان نوسان دارد. ابتدا در دوران امپراتوری روم و به صورت ۱۲:۱ تعیین شد، به این معنی که ۱۲ اونس نقره برای خرید یک اونس طلا لازم بود.

در طول سال‌ها و با تغییرات عرضه و تقاضا، این نسبت تغییر کرده و در آوریل ۲۰۲۰، همزمان با آغاز همه‌گیری کووید-۱۹، به رکورد بالای ۱۲۵:۱ رسید. این نسبت گاهی ثابت بوده و گاهی توسط تجارت آزاد بازار تعیین شده است.

اهمیت نسبت طلا به نقره در سرمایه‌گذاری

نسبت طلا به نقره می‌تواند به سرمایه‌گذاران بینشی درباره ارزش نسبی این دو فلز ارائه دهد و در کنار دیگر عوامل به آن‌ها کمک کند تصمیم بگیرند که آیا طلا بخرند یا نقره. به عنوان مثال:

• وقتی این نسبت بالا باشد، به این معنی است که سرمایه گذاری در نقره نسبت به طلا کمتر ارزش‌گذاری شده است.
• وقتی این نسبت پایین باشد، طلا نسبت به نقره کمتر ارزش‌گذاری شده است.

به این ترتیب، سرمایه‌گذاران ممکن است بتوانند از طریق پیش‌بینی تغییرات این نسبت در تصمیم‌گیری‌های تجاری استفاده کنند.

نسبت طلا به نقره
نسبت بالا	ارزش‌گذاری کمتر نقره نسبت به طلا
نسبت پایین	ارزش‌گذاری کمتر طلا نسبت به نقره

چگونه از نسبت طلا به نقره در تجارت استفاده کنیم؟

برای آن که بتوانید از نسبت طلا به نقره در سرمایه‌گذاری‌های خود استفاده کنید، در ابتدا لازم است دو مورد زیر را انجام دهید:

• تحلیل تاریخچه نسبت قیمت طلا به نقره
• یادگیری و پایش نسبت برای شناسایی فرصت‌ها

تحلیل تاریخچه نسبت قیمت طلا به نقره

 تحلیل تاریخی این نسبت می‌تواند به شما کمک کند رفتار گذشته آن را درک کنید و احتمالاً ایده‌هایی درباره رفتار آینده آن به دست آورید، اگرچه مانند هر شاخص سرمایه‌گذاری، هیچ تضمینی وجود ندارد. میانگین تاریخی نسبت طلا به نقره تقریباً ۱۵:۱ و میانگین ۱۰۰ ساله آن حدود ۴۰:۱ است. این میانگین‌ها به عنوان مقادیر بلندمدت می‌توانند به سرمایه‌گذاران کمک کنند تا زمان مناسب برای خروج از نقره و ورود به طلا یا برعکس را تعیین کنند.

استفاده از نمودارها و داده‌ها برای شناسایی روندهای بلندمدت و کوتاه‌مدت، سطوح مقاومت و دیگر شاخص‌های مهم می‌تواند به شما کمک کند تا تصمیم بگیرید آیا زمان مناسبی برای سرمایه‌گذاری در طلا یا نقره است. با این حال، قبل از سرمایه‌گذاری، تمامی عوامل دیگر را نیز در نظر بگیرید، از جمله:

• ذخایر بانک مرکزی
• قدرت یا ضعف دلار آمریکا
• سطح فعلی تورم
• نرخ‌های بهره فعلی
• ناآرامی‌های ژئوپلیتیکی

یادگیری و پایش نسبت برای شناسایی فرصت‌ها

 پایش نسبت طلا به نقره می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات معاملاتی آگاهانه‌ای بگیرند. آن‌ها ممکن است زمانی که نسبت بالا است طلاهای خود را با نقره معاوضه کنند و بالعکس زمانی که نسبت پایین است نقره‌های خود را با طلا معاوضه کنند. با گذشت زمان، این کار می‌تواند به افزایش مقدار فلزاتی که در اختیار دارند منجر شود.

با این حال، این امکان وجود دارد که نسبت در جهت مخالف حرکت کند که معامله را نامطلوب می‌کند. همیشه اخبار بازار و رویدادهایی که ممکن است بر قیمت فلزات گران‌بها تاثیر بگذارد، مانند بی‌ثباتی سیاسی یا رکود اقتصادی، را دنبال کنید. سود و زیان خود را پیگیری کنید و استراتژی معاملاتی خود را بر اساس شرایط بازار و تحمل ریسک خود تنظیم کنید.

۱۰ دلیل تأثیرگذار بر تغییرات قیمت‌ طلا و نقره در سال ۲۰۲۴

عوامل زیادی وجود دارد که می‌تواند بر قیمت طلا و نقره تأثیر بگذارد. شناخت این عوامل به شما کمک می‌کند تا بتوانید در تحلیل‌های خود برای سرمایه‌گذاری در نسبت طلا به نقره استفاده کنید. ۱۰ عامل مؤثر در قیمت طلا و نقره وجود دارد که در ادامه هر یک را توضیح می‌دهیم:

• عرضه و تقاضا
• شرایط اقتصادی جهانی
• تورم و نوسانات ارزی
• نرخ‌های بهره
• تنش‌های ژئوپلیتیکی و عدم اطمینان
• سفته‌بازی در بازار
• تقاضای صنعتی
• سیاست‌های بانک مرکزی
• پیشرفت‌های فناوری
• سیاست‌ها و مقررات دولتی

تاثیر عرضه و تقاضا بر قیمت‌های لحظه‌ای طلا و نقره

اصل عرضه و تقاضا به طور قابل‌توجهی بر قیمت لحظه‌ای طلا و نقره تأثیر دارد. وقتی تقاضا برای طلا و نقره افزایش می‌یابد – شاید به دلیل کاربرد صنعتی بیشتر یا افزایش علاقه سرمایه‌گذاران – قیمت‌ها تمایل به افزایش دارند. برعکس، عرضه بیش از حد می‌تواند منجر به کاهش قیمت‌ها شود. برای مثال، میزان طلا و نقره استخراج‌شده ممکن است بر اساس اکتشافات زمین‌شناسی یا مقررات جدید تغییر کند که بر عرضه موجود تأثیر مستقیم دارد.

همچنین، بانک‌های مرکزی بزرگ که ذخایر قابل توجهی از طلا دارند، با خرید و فروش خود می‌توانند نوسانات زیادی در بازار ایجاد کنند.

شرایط اقتصادی جهانی

وضعیت اقتصاد جهانی نقش مهمی در تعیین قیمت‌های لحظه‌ای طلا و نقره دارد. در زمان‌های عدم اطمینان اقتصادی یا رکود، سرمایه‌گذاران اغلب به سمت دارایی‌های امنی مانند طلا و نقره می‌روند که باعث افزایش قیمت این فلزات می‌شود. این به این دلیل است که فلزات گران‌بها در مقایسه با سایر دارایی‌ها در دوران بی‌ثباتی اقتصادی به حفظ ارزش خود مشهور هستند. از سوی دیگر، در دوره‌های رشد اقتصادی، با بازارهای سهام صعودی و ارزهای قوی، تقاضا برای طلا و نقره ممکن است کاهش یابد و به کاهش قیمت‌های لحظه‌ای منجر شود.

تورم و نوسانات ارزی

تورم تأثیر مستقیم بر قیمت‌های لحظه‌ای طلا و نقره دارد. با افزایش تورم، قدرت خرید پول کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌هایی می‌روند که ارزش خود را در طول زمان حفظ کنند. رابطه تورم و قیمت طلا، مستقیم است. طلا و نقره به طور سنتی به عنوان محافظی در برابر تورم دیده می‌شوند و قیمت آن‌ها تمایل به افزایش هم‌زمان با نرخ تورم دارد.

به همین ترتیب، نوسانات ارزش ارزها، به ویژه دلار آمریکا، بر قیمت‌های لحظه‌ای تأثیر می‌گذارد. از آنجا که طلا و نقره معمولاً بر اساس دلار قیمت‌گذاری می‌شوند، تضعیف دلار این فلزات را برای سرمایه‌گذارانی که ارزهای دیگر دارند ارزان‌تر می‌کند و تقاضا را افزایش داده و قیمت‌ها را بالا می‌برد.

نرخ‌های بهره و قیمت‌های لحظه‌ای طلا و نقره

یکی از دلایل نوسانات قیمت طلا، نرخ‌های بهره است. وقتی نرخ‌های بهره پایین است، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی که بهره نمی‌دهند مانند طلا و نقره کاهش می‌یابد و آن‌ها را برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر می‌کند. نرخ‌های بهره پایین به طور معمول به افزایش قیمت‌های لحظه‌ای این فلزات به ویژه طلا منجر می‌شود و به همین ترتیب بر نسبت طلا به نقره نیز تأثیرگذار است.

 برعکس، افزایش نرخ‌های بهره می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های دارای بهره مانند اوراق قرضه سوق دهد، تقاضا برای فلزات گران‌بها را کاهش دهد و قیمت آن‌ها را پایین بیاورد.

تنش‌های ژئوپلیتیکی و عدم اطمینان

رویدادهای ژئوپلیتیکی، مانند درگیری‌ها، بی‌ثباتی سیاسی یا اختلافات تجاری، اغلب باعث افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا و نقره می‌شوند. در چنین مواقعی، قیمت‌های لحظه‌ای طلا و نقره افزایش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال حفاظت از ثروت خود در برابر زیان‌های احتمالی در دیگر بازارها هستند. به عنوان مثال، تنش‌ها در خاورمیانه یا مذاکرات تجاری بین اقتصادهای بزرگ می‌تواند عدم اطمینان ایجاد کرده و تقاضا برای فلزات گران‌بها را افزایش دهد. این حرکت به سمت دارایی‌های امن، بازتابی از تمایل برای حفظ ثروت در میان ناپایداری جهانی است.

سفته‌بازی در بازار و رفتار سرمایه‌گذاران

اقدامات سرمایه‌گذاران و سفته‌بازان تأثیر قابل توجهی بر قیمت‌های لحظه‌ای طلا و نقره دارد. معاملات سفته‌بازانه که اغلب توسط احساسات بازار و تحلیل تکنیکال هدایت می‌شود، می‌تواند منجر به نوسانات کوتاه‌مدت قیمت‌ها شود. به عنوان مثال، اگر معامله‌گران انتظار داشته باشند که قیمت طلا به دلیل داده‌های اقتصادی آینده افزایش یابد، ممکن است به خرید قراردادهای آتی یا طلای فیزیکی بپردازند و قیمت لحظه‌ای را بالا ببرند.

به همین ترتیب، فروش‌های عمده زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران انتظار کاهش قیمت‌ها را داشته باشند و این امر منجر به کاهش قیمت‌های لحظه‌ای می‌شود. در نتیجه این اتفاق، نسبت طلا به نقره می‌تواند تغییر کند. رفتار صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) که مقادیر زیادی طلا و نقره را نگهداری می‌کنند نیز بر بازار تأثیرگذار است. خرید یا فروش عمده ETFها می‌تواند باعث نوسانات شدید در قیمت‌ها شود.

تقاضای صنعتی

در حالی که طلا بیشتر برای سرمایه‌گذاری و جواهرات استفاده می‌شود، نقره تقاضای صنعتی زیادی دارد، به ویژه در الکترونیک، پنل‌های خورشیدی و تجهیزات پزشکی. بنابراین، تغییرات در تقاضای صنعتی نقره می‌تواند بر قیمت‌ نقره نسبت به طلا تأثیر داشته باشد. برای مثال، پیشرفت‌های فناوری سبز، مانند انرژی خورشیدی، تقاضا برای نقره را افزایش داده و به افزایش قیمت‌های لحظه‌ای کمک می‌کند. برعکس، کاهش تولید صنعتی می‌تواند تقاضای نقره را کاهش داده و فشار نزولی بر قیمت آن وارد کند.

سیاست‌های بانک مرکزی و تأثیر آن بر قیمت‌ طلا و نقره

بانک‌های مرکزی نقش مهمی در شکل‌دهی به قیمت‌ طلا و نقره ایفا می‌کنند. سیاست‌های آن‌ها در زمینه ذخایر طلا، از جمله خرید یا فروش مقادیر زیاد طلا، می‌تواند قیمت‌های بازار را تحت تأثیر قرار دهد. علاوه بر این، سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی، مانند تسهیل یا محدودیت‌های کمی، بر محیط اقتصادی گسترده‌تر تاثیر می‌گذارد که به نوبه خود بر تقاضا برای طلا و نقره تاثیر می‌گذارد. برای مثال، سیاست‌های پولی انبساطی که عرضه پول را افزایش می‌دهند می‌توانند انتظارات تورمی را بالا ببرند و تقاضا برای فلزات گران‌بها به عنوان محافظ را افزایش دهند.

پیشرفت‌های فناوری و قیمت‌ طلا و نقره

پیشرفت‌های فناوری، به ویژه در فرآیندهای استخراج و تصفیه، می‌تواند بر عرضه بازار تاثیر گذاشته و در نتیجه قیمت‌ لحظه‌ای طلا و نقره را تحت تأثیر قرار دهد. بهبودهای فناوری در استخراج می‌تواند کارایی استخراج را افزایش دهد و عرضه این فلزات را بیشتر کرده و قیمت‌ها را کاهش دهد. برعکس، هر گونه اختلال فناوری که تولید را دچار مشکل کند می‌تواند عرضه را کاهش داده و قیمت‌های لحظه‌ای را بالا ببرد.

سیاست‌ها و مقررات دولتی

اقدامات دولت‌ها، مانند مالیات بر عملیات استخراج، تعرفه‌های واردات و صادرات و مقررات زیست‌محیطی، می‌تواند بر عرضه و هزینه طلا و نقره تاثیر بگذارد. برای مثال، مقررات زیست‌محیطی سختگیرانه‌تر ممکن است فعالیت‌های استخراج را کاهش دهد، عرضه را محدود کرده و قیمت‌های لحظه‌ای طلا و نقره را افزایش دهد. به همین ترتیب، سیاست‌های دولت که بر محیط اقتصادی گسترده‌تر تاثیر می‌گذارند، مانند محرک‌های مالی یا اقدامات ریاضتی، نیز می‌توانند بر تقاضای این فلزات تاثیر بگذارند.

تاریخچه نسبت طلا به نقره (از دهه ۱۹۷۰ تاکنون)

کشف ذخایر عظیم نقره در قاره آمریکا، به همراه تلاش‌های چندین دولت برای دستکاری قیمت طلا و نقره، باعث نوسانات بیشتری در نسبت طلا به نقره در قرن بیستم شد.

• وقتی که رئیس‌جمهور روزولت در سال ۱۹۳۴ قیمت طلا را ۳۵ دلار به ازای هر اونس تعیین کرد، نسبت طلا به نقره شروع به افزایش کرد و در سال ۱۹۳۹ به اوج خود، یعنی ۹۸ به ۱، رسید.
• پس از پایان جنگ جهانی دوم، توافق برتون وودز در سال ۱۹۴۴ نرخ‌های ارز خارجی را به قیمت طلا متصل کرد و این نسبت به تدریج در سال‌های بعدی کاهش یافت.
• سپس در دهه ۱۹۷۰، دولت ایالات متحده آخرین بقایای استاندارد طلا را کنار گذاشت. از آنجا، این نسبت به سرعت در دهه ۱۹۸۰ افزایش یافت و در سال ۱۹۹۱ به اوج ۹۷.۵ به ۱ رسید، زمانی که قیمت نقره به کمتر از ۴ دلار به ازای هر اونس کاهش یافت.
• در کل قرن بیستم، میانگین نسبت طلا به نقره ۴۷ به ۱ بود.
• در قرن بیست و یکم، این نسبت عمدتاً بین ۵۰ به ۱ تا ۷۰ به ۱ نوسان داشته و در سال ۲۰۱۸ با رسیدن به اوج ۱۰۴.۹۸ به ۱ در سال ۲۰۲۰ از این حد فراتر رفته است. پایین‌ترین سطح این نسبت نیز ۳۵ به ۱ در سال ۲۰۱۱ بود.

نقاط اوج و کف تاریخی قیمت طلا و نقره براساس قیمت‌های لندن PM Fix
	طلا	تاریخ	نقره	تاریخ
نقطه اوج تاریخی	۲۰۶۷.۱۵ دلار	۶ آگوست ۲۰۲۰	۵۰ دلار	۲۱ ژانویه ۱۹۸۰
نقطه کف تاریخی	۳۴.۷۵ دلار	۱۶ ژانویه ۱۹۷۰	۱.۲۷ دلار	، ۲ نوامبر ۱۹۷۱

آیا طلا به عنوان یکی از فلزات گران‌بها گزینه بهتری برای سرمایه‌گذاری در ۱۴۰۳ است؟

ناتاشا کانوا، رئیس استراتژی کالای جهانی در J.P. Morgan، اظهار داشت: “بسیاری از عوامل صعودی ساختاری برای یک دارایی واقعی مانند طلا – از جمله نگرانی‌های مربوط به کسری بودجه ایالات متحده، تنوع ذخایر بانک‌های مرکزی به سمت طلا، پوشش تورم و چشم‌انداز ژئوپلیتیکی متزلزل – قیمت‌ها را به بالاترین سطح تاریخی رسانده‌اند و احتمالاً همچنان پابرجا خواهند بود. با این حال، بازارهای فلزات گران‌بها به هرگونه تغییر احتمالی در سیاست‌ها که ممکن است این عوامل را تشدید یا تعدیل کند، توجه ویژه خواهند داشت.”

کاهش نرخ بهره فدرال و تأثیر آن بر قیمت نقره نسبت به طلا

گریگوری شیارر، رئیس استراتژی فلزات پایه و گران‌بها در J.P. Morgan، اظهار کرد: “در میان تمامی فلزات، ما بیشترین اطمینان را به چشم‌انداز صعودی میان‌مدت برای هر دو فلز طلا و نقره در طول سال ۲۰۲۴ و نیمه اول سال ۲۰۲۵ داریم، اگرچه زمان‌بندی ورود به بازار همچنان کلیدی خواهد بود.” هر گونه اصلاح قیمت در ماه‌های آینده می‌تواند فرصتی برای سرمایه‌گذاران باشد تا موقعیت خود را برای تقویت بیشتر، پیش از چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، آماده کنند.

آیا قیمت طلا به رکورد جدیدی خواهد رسید؟ تأثیر آن بر نسبت قیمت طلا به نقره

بر اساس برآوردهای تحقیقات J.P. Morgan، انتظار می‌رود قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۴ به ۲۵۰۰ دلار در هر اونس برسد. این پیش‌بینی بر اساس شروع چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو از نوامبر ۲۰۲۴ است که باعث افزایش قیمت طلا به رکوردهای اسمی جدید خواهد شد.

گریگوری شیارر، رئیس استراتژی فلزات پایه و گران‌بها در J.P. Morgan، گفت: “مسیر حرکت قیمت همچنان در فصل‌های آینده به سمت بالاتر خواهد بود و پیش‌بینی می‌کنیم قیمت متوسط ۲۵۰۰ دلار در هر اونس در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ و ۲۶۰۰ دلار در ۲۰۲۵ باشد. همچنین احتمال صعود سریع‌تر و زودتر نیز وجود دارد.”

به همین ترتیب نسبت طلا به نقره نیز می‌تواند تغییر کند. پیش‌بینی‌های قیمت طلا بر اساس برآوردهای اقتصادی J.P. Morgan تنظیم شده‌اند که تورم هسته آمریکا در سال ۲۰۲۴ به ۳.۵ درصد و در ۲۰۲۵ به ۲.۶ درصد کاهش می‌یابد.

مقایسه بازدهی طلا و نقره: کدام برای سرمایه‌گذاری بهتر است؟

طبق گزارش اخیر از Value Research، اگر در اول ژانویه ۲۰۲۴ سرمایه‌گذاری در نقره را انتخاب کرده بودید، تا ۳ نوامبر ۲۰۲۴، ۳۰ درصد سود می‌کردید. در مقایسه، سرمایه‌گذاری در طلا طی همین دوره ۲۴.۶۳ درصد رشد داشته است. عملکرد چشمگیر نقره در سال ۲۰۲۴ توجه سرمایه‌گذارانی که به دنبال جایگزین‌هایی برای دارایی‌های سنتی هستند را جلب کرده است. گزارش Value Research اشاره می‌کند که نقره اگرچه می‌تواند سودهای کوتاه‌مدت قوی به همراه داشته باشد، اما در مقایسه با طلا همواره نوسانات بیشتری را تجربه کرده است.

طی پنج سال گذشته، بازدهی نقره از کمترین میزان -۲٪ تا بالاترین میزان ۲۱٪ در سال متغیر بوده است، در حالی که بازدهی طلا در محدوده‌ی نسبتاً پایدارتری بین ۷٪ تا ۱۹٪ قرار داشته است. هر دو فلز طی این مدت میانگین بازدهی سالانه ۱۲ درصد داشته‌اند، اما طلا روندی باثبات‌تر را حفظ کرده است. مقایسه بازدهی طلا و نقره نشان می‌دهد که طلا در ۱۱ سال از ۱۷ سال گذشته عملکرد بهتری نسبت به نقره داشته است.

نوسانات شدید در عملکرد نقره آن را به انتخابی پرریسک‌تر برای سرمایه‌گذاران بلندمدت تبدیل می‌کند. طبق گزارش Value Research، انحراف معیار نقره – که شاخصی کلیدی برای سنجش پایداری قیمت است – تقریباً ۹۰٪ مواقع بالاتر از ۲۵٪ بوده است، در حالی که طلا در محدوده بسیار محدودتر و پایدارتر ۱۱٪ تا ۱۴٪ باقی مانده است. این پایداری قیمتی طلا را به محافظی ایمن‌تر در برابر نوسانات بازار تبدیل می‌کند، به ویژه برای سرمایه‌گذاران محتاط.

استراتژی پورتفولیو: چرا طلا همچنان ارجحیت دارد؟

برای کسانی که می‌خواهند بدانند آیا نقره سزاوار سهم بیشتری در یک پورتفولیوی متعادل است، گزارش Capitalmind دیدگاهی متفاوت ارائه می‌دهد. تحقیقات آنها در مورد تخصیص بهینه دارایی‌ها نشان می‌دهد که نقره سهم محدودی در پایداری کلی پورتفولیو دارد. ترکیب پیشنهادی پورتفولیو شامل ۶۲٪ طلا، ۳۵٪ سهام و تنها ۳٪ نقره است که به تعادل پتانسیل بازده و کاهش نوسانات کمک می‌کند.

آنوپ ویجی‌کومار، رئیس بخش تحقیقات در Capitalmind، بیان می‌کند: «طلا، هنگامی که با سهام ترکیب می‌شود، به پایداری و کاهش ریسک در دوره‌های بازار آشفته کمک می‌کند، در حالی که نوسانات نقره نقش آن را در دستیابی به تعادل بلندمدت محدود می‌کند.»

آیا نقره می‌تواند در سال ۲۰۲۵ از طلا پیشی بگیرد؟

اینکه آیا نقره در سال ۲۰۲۵ از طلا پیشی خواهد گرفت یا خیر، عمدتاً به چشم‌انداز اقتصادی در حال تحول بستگی دارد. عملکرد قوی اخیر نقره و محرک‌های کوتاه‌مدت مثبت، آن را به گزینه‌ای جذاب تبدیل کرده است، به ویژه برای کسانی که تحمل ریسک بالاتری دارند.

با این حال، هم Value Research و هم Capitalmind برتری طلا از نظر ثبات و مدیریت نوسانات را تأیید می‌کنند. برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر، تخصیص کوچکی به نقره می‌تواند بازده را افزایش دهد، به خصوص اگر نقره روند صعودی خود را حفظ کند. اما برای کسانی که به دنبال پایداری هستند، طلا همچنان محافظ ایمن‌تری است.

نسبت طلا به نقره و تاثیرات آن بر تصمیمات سرمایه‌گذاری

معامله نسبت طلا به نقره در بین سرمایه‌گذاران طلا و نقره رایج است. روش معمول در این نوع معامله، هج کردن یا پوشش دادن موقعیت خرید  (long) در یک فلز با موقعیت فروش  (short) در فلز دیگر است.

برای مثال، فرض کنید این نسبت به سطح بالایی در مقایسه با گذشته رسیده است و سرمایه‌گذاران انتظار کاهش قیمت طلا نسبت به نقره را دارند. در این حالت، این سرمایه‌گذاران هم‌زمان اقدام به خرید نقره و فروش معادل آن به صورت Short در طلا می‌کنند. اگر پیش‌بینی آنها درست باشد، از عملکرد بهتر قیمت نقره در مقایسه با طلا سود خالصی به دست خواهند آورد.

سرمایه‌گذارانی که در طلا و نقره معامله می‌کنند، قیمت نقره نسبت به طلا را به عنوان نشانه‌ای از زمان مناسب برای خرید یا فروش یک فلز خاص نگاه می‌کنند. تا زمانی که این نسبت در جهت پیش‌بینی شده توسط سرمایه‌گذار حرکت کند، این استراتژی سودآور خواهد بود، بدون توجه به این که قیمت‌های طلا و نقره در مجموع در حال افزایش یا کاهش باشند.

پیش‌بینی قیمت طلا و نقره براساس قیمت سهام

به‌طور کلی، طلا با بازار سهام رابطه معکوس دارد. فلزات گران‌بها به‌عنوان یک پناهگاه امن تاریخی محسوب می‌شوند؛ بنابراین اگر سرمایه‌گذاران نسبت به بازار سهام نگران شوند یا از آن بترسند، به سمت خرید طلا می‌روند و این موضوع قیمت آن را بالا می‌برد. برعکس، اگر سرمایه‌گذاران به بازار سهام اعتماد داشته باشند، سرمایه‌گذاری خود را در سهام انجام می‌دهند و قیمت طلا تمایل به کاهش می‌یابد.

پیش‌بینی قیمت طلا و نقره در دوران تورم

عملکرد طلا و نقره علاوه بر بازار سهام به عوامل دیگری نیز وابسته است. از آنجایی که فلزات گران‌بها، به‌عنوان ذخیره ارزش نیز در نظر گرفته می‌شوند، قیمت آن‌ها در دوران سخت اقتصادی، مالی، یا سیاسی افزایش می‌یابد. تاریخ نشان داده است که در زمان افزایش تورم، این فلزات نیز عملکرد خوبی دارند.

طلا و نقره نیز به‌عنوان پول و راهی برای محافظت در برابر فجایع مالی در نظر گرفته می‌شوند. اگر بدترین حالت رخ دهد- اگر از دست رفتن اعتماد به ارزهای فیات وجود داشته باشد- سکه‌های فلزی گران‌بها به‌عنوان یکی از معدود روش‌های پرداخت که به‌طور جهانی دارای ارزش واقعی و دائمی است، پذیرفته خواهند شد و احتمالاً در تبادلات برای کالاها و خدمات مورد قبول قرار می‌گیرند.

شاخص‌ها و استراتژی‌های معاملاتی برای تحلیل قیمت نقره و طلا

در معامله فلزات گران‌بها، نسبت طلا به نقره به طور مداوم تغییر می‌کند و استراتژی‌های مختلفی را برای سرمایه‌گذاران هوشمند ارائه می‌دهد. در ادامه، برخی از این استراتژی‌ها را که می‌توانند به بهره‌برداری از اختلافات قیمتی، حرکات روند و دینامیک کلی بازار بین این دو فلز کمک کنند، بررسی می‌کنیم.

• استراتژی بازگشت به میانگین
• استراتژی ممنتوم
• استراتژی پوشش ریسک
• استراتژی معاملات جفتی
• استراتژی ریشیو اسپرد

این پنج استراتژی ممکن است پیچیده باشند؛ بنابراین، سرمایه‌گذاران باید درک خوبی از معاملات اختیار معامله و استراتژی‌های مربوطه داشته باشند پیش از آن‌که به معامله بر اساس نسبت طلا به نقره بپردازند.

بازگشت به میانگین (Mean Reversion)

بازگشت به میانگین یک استراتژی محبوب در معاملات است که بر خرید دارایی‌های کم‌ارزش و فروش دارایی‌های با ارزش بالا تمرکز دارد، به این امید که قیمت‌ها به میانگین تاریخی خود بازگردند. برای مثال، در معامله با نسبت طلا به نقره، معامله‌گران می‌توانند زمانی که این نسبت بالا است، نقره بخرند و طلا بفروشند یا وقتی این نسبت پایین است، طلا بخرند و نقره بفروشند.

این کار به‌طور معمول با تحلیل انحراف معیار انجام می‌شود تا فاصله قیمت دارایی از میانگین آن تعیین شود.

معاملات مبتنی بر حرکت یا ممنتوم (Momentum)

در این استراتژی، معامله‌گران با خرید یا فروش دارایی بر اساس روندهای صعودی یا نزولی آن، اقدام به سرمایه‌گذاری می‌کنند. این روندها را می‌توان با استفاده از شاخص‌های تکنیکال مانند میانگین‌ متحرک شناسایی کرد.

به عنوان مثال، یک معامله‌گر می‌تواند زمانی که شروع یک روند صعودی را شناسایی کرد، طلا بخرد و در صورت شناسایی روند نزولی، آن را بفروشد. این استراتژی فرض می‌کند که روند ادامه خواهد داشت و معامله‌گر می‌تواند از دنبال‌کردن آن سود ببرد.

پوشش ریسک یا هجینگ (Hedging)

پوشش ریسک استراتژی است که در آن معامله‌گر موقعیتی اتخاذ می‌کند تا از زیان‌های احتمالی در موقعیت دیگر محافظت کند. این استراتژی نوعی تنوع‌بخشی به سبد است و می‌تواند به کاهش ریسک کلی معامله‌گر کمک کند. فلزات گران‌بها معمولاً در دوران رکود اقتصادی، نوسانات بازار و زمان‌های بحران به عنوان پوشش ریسک عمل می‌کنند. استفاده از نسبت طلا به نقره می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا از زیان‌های احتمالی محافظت کنند.

معاملات جفتی (Pair Trading)

در این استراتژی، دو موقعیت در دو دارایی متفاوت با ویژگی‌های مشابه اتخاذ می‌شود. این استراتژی به معامله‌گران اجازه می‌دهد از تغییرات نسبی قیمت بین دو دارایی بهره ببرند. به عنوان مثال، معامله‌گرانی که معتقد هستند نسبت طلا به نقره کاهش می‌یابد، می‌توانند یک موقعیت خرید در طلا و یک موقعیت فروش در نقره بگیرند، و به این ترتیب ممکن است از حرکات قیمتی هر دو فلز گران‌بها به‌طور هم‌زمان سود ببرند.

استراتژی ریشیو اسپرد (Ratio Spreads)

اسپرد نسبتی یک استراتژی معاملاتی اختیار معامله است که شامل نگهداری هم‌زمان قراردادهای بلند و کوتاه نامساوی است. سرمایه‌گذاران در این استراتژی، با استفاده از قراردادهای اختیار خرید یا فروش put و  callبر روی همان دارایی پایه (مانند طلا یا نقره) اسپرد ایجاد می‌کنند.

 این استراتژی برای معامله‌گرانی مناسب است که قصد دارند موقعیتی خنثی در نسبت طلا به نقره اتخاذ کنند و از تغییرات این نسبت بدون پیش‌بینی جهت حرکت هر یک از فلزات سود ببرند. با این حال، این استراتژی می‌تواند پیچیده باشد و نیاز به پایش و تنظیم دقیق دارد.

سخن پایانی

مهم است که نسبت طلا به نقره تنها ابزار شما برای تصمیم‌گیری در سرمایه‌گذاری بر روی فلزات گران‌بها نباشد. در کنار این نسبت، عوامل دیگری نظیر روندهای بازار، رویدادهای ژئوپلیتیکی و شاخص‌های اقتصادی نیز باید در نظر گرفته شوند. علاوه بر این، این نسبت اطلاعاتی درباره قیمت مطلق طلا یا نقره ارائه نمی‌دهد، بلکه فقط ارزش نسبی بین آن‌ها را نشان می‌دهد.

نسبت طلا به نقره تحت تأثیر عواملی مانند قیمت نفت خام، عملکرد بازار سهام، ارزش‌گذاری‌های جهانی ارزها و بازدهی اوراق قرضه قرار دارد. این عوامل می‌توانند بر ارزش درک شده طلا و نقره تاثیر بگذارند و به نوبه خود نسبت آن‌ها را تغییر دهند. به طور خلاصه، مانند هر استراتژی دیگری، معامله با استفاده از نسبت طلا به نقره دارای ریسک است و باید با احتیاط به کار گرفته شود.