جنگ و طلا: تحلیل قیمت طلا در بحران‌های نظامی

طلا به‌عنوان یک دارایی امن در زمان عدم قطعیت بازار، به‌ویژه در زمان جنگ‌ها و درگیری‌ها، شناخته می‌شود. به طور کلی جنگ و طلا ارتباط مستقیمی با یکدیگر دارند، به همین دلیل، با تشدید درگیری میان ایران و اسرائیل، طلا در حال درخشش است. اما چرا طلا در دوران جنگ، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند؟

 طلا دارای سابقه‌ای قوی به‌عنوان پوشش ریسک در زمان بحران است، زیرا دارای ریسک اعتباری‌ نبوده و همبستگی منفی با دارایی‌های پرریسک دارد. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران در زمان عدم اطمینان، بی‌ثباتی و بحران‌های ژئوپلیتیکی به سمت طلا می‌روند. در ادامه این مقاله قیمت طلا را در زمان بحران‌های جنگی و نظامی مورد بررسی قرار می‌دهیم.

نقش طلا در زمان جنگ و بحران‌های جهانی

هاریش وی، رئیس بخش کالاهای شرکت Geojit Financial Services، در گفت‌وگو با نشریه ET بیان کرده است:

“در زمان افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، به‌ویژه در جنگ، سرمایه‌گذاران ریسک‌گریزتر می‌شوند. آن‌ها نگران هستند که این درگیری‌ها بازارهای مالی و اقتصاد جهانی را تحت تأثیر منفی قرار دهد. در نتیجه، به سمت دارایی‌های امن مانند طلا می‌روند که به‌طور تاریخی به‌عنوان سرمایه‌گذاری امن شناخته می‌شود.”

بر اساس داده‌های United States Gold Bureau، “رابطه میان جنگ و طلا به‌طور واضح در تاریخ و رویدادهای اخیر ژئوپلیتیکی نشان داده شده است. به‌عنوان مثال، هنگامی که اسرائیل در پاسخ به حملات نوار غزه اعلام جنگ کرد، قیمت طلا افزایش قابل توجهی را تجربه کرد. همچنین، در دوره منتهی به درگیری روسیه و اوکراین در فوریه ۲۰۲۲، قیمت طلا به دلیل افزایش تنش‌های جهانی و عدم اطمینان اقتصادی افزایش یافت.

این روند مشابه اوج‌گیری قیمت طلا در آگوست ۲۰۲۰ در دوران همه‌گیری کووید-۱۹  و نشان‌دهنده تمایل طلا به عملکرد مثبت در زمان شوک‌های بازار و عدم اطمینان است.”

چرا طلا در زمان جنگ ارزشمندتر می‌شود؟

طلا به‌عنوان نماد ثروت، امنیت و پوشش ریسک در برابر عدم قطعیت‌های اقتصادی همچنان جایگاه ویژه‌ای در سرمایه‌گذاری دارد. در زمان بحران‌هایی نظیر جنگ، شیوع بیماری‌های واگیردار و… طلا ارزش بیشتری پیدا می‌کند. اما علت رابطه مستقیم جنگ و طلا از لحاظ قیمت چیست؟ در ادامه آنها را بررسی می‌کنیم.

• افزایش چاپ پول در جنگ و کاهش ارزش ارز: در زمان جنگ‌ها، دولت‌ها معمولاً برای تأمین هزینه‌های نظامی و تقویت اقتصاد داخلی پول بیشتری چاپ می‌کنند که منجر به کاهش ارزش ارز می‌شود. این امر باعث کاهش ارزش دلار شده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی مانند طلا و نقره سوق می‌دهد. این رابطه معکوس، ارزش ذاتی فلزات گران‌بها را به‌عنوان پوشش ریسک در برابر کاهش ارزش ارز و بی‌ثباتی اقتصادی نشان می‌دهد.
• هم‌بستگی منفی طلا با دارایی‌های پرریسک: طلا با دارایی‌های پررریسک هم‌بستگی منفی دارد. به همین دلیل سرمایه‌گذاران به دنبال پناهگاه امنی مانند طلا به عنوان یک فلز گران‌بها می‌گردند.
• تاریخجه اثبات شده در حفظ ارزش: این فلز گران‌بها سابقه‌ای اثبات‌شده در حفظ ارزش خود در تقریباً هر شرایطی دارد؛ بنابراین منطقی است که در زمان آشفتگی‌های جهانی، سرمایه‌گذاران به طلا روی آورند.
• کاهش ارزش سهام و اوراق قرضه در جنگ: در دوران جنگ، سرمایه‌گذاران درباره سرمایه‌گذاری در چنین دارایی‌هایی محتاط‌تر عمل می‌کنند. علت این احتیاط، تهدید زیرساخت‌هایی است که از این دارایی‌ها پشتیبانی می‌کنند. اما طلا این مشکل را ندارد.
• ارزش ذاتی طلا: این فلز زرد رنگ دارای ارزش ذاتی است و تقاضا برای آن در زمان عدم اطمینان و رکود اقتصادی افزایش می‌یابد.
• عدم ریسک اعتباری یا نکول

تأثیر جنگ‌ها بر تقاضای طلا در بازار جهانی

قیمت لحظه‌ای طلا تحت تأثیر عوامل متعددی قرار می‌گیرد. برخلاف دارایی‌های سنتی، طلا معمولاً در دوران رکود اقتصادی و بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی عملکرد بهتری دارد. این رابطه صعودی میان جنگ و طلا است که آن را به یکی از بهترین دارایی‌های امن در جهان تبدیل کرده است. سرمایه‌گذاران به دلیل نقش طلا به‌عنوان پوشش ریسک تورم و عملکرد تاریخی آن در دوران رکود اقتصادی و درگیری‌های جهانی، به این فلز گران‌بها روی می‌آورند.

برای میلیون‌ها سرمایه‌گذار، این فلز گران‌بها راهکاری اثبات‌شده برای حفظ سلامت پرتفوی در سخت‌ترین شرایط است. برای سرمایه‌گذاران جدی در طلا، این موضوع عجیب نیست که طلا در شرایط نامطمئن و پرتنش ناشی از درگیری‌ها به خوبی عمل می‌کند.

کاهش تولید طلا در کشورهای جنگ‌زده

یکی از مواردی که به طور مستقیم بر تولید طلا اثر می‌گذارد، درگیری‌های نظامی و جنگی است. این موضوع باعث کاهش تولید طلا در کشورهای درگیر جنگ می‌شود که دلایل آن در جدول زیر آمده است:

دلیل کاهش تولید طلا در کشورهای جنگ‌زده
تعطیل شدن معادن	جنگ، باعث اختلال در زیرساخت‌های مهم مانند معدن و حمل‌ونقل می‌شود.
کاهش سرمایه‌گذاری	عدم ثبات سیاسی، منجر به خروج سرمایه‌گذاران از پروژه‌های استخراج طلا می‌شود.
کاهش نیروهای کار	در شرایط جنگی، افراد معمولاً مهاجرت کرده و به طور کلی، نیروی کار کم می‌شود.

عملکرد کلی طلا در زمان درگیری‌ها و بحران‌ها چگونه است؟

طلا به‌طور تاریخی در زمان جنگ‌ها و درگیری‌ها عملکرد قابل‌توجهی داشته است. این فلز گران‌بها به‌عنوان یک دارایی امن شناخته می‌شود و همین موضوع دلیل استقبال گسترده مردم از طلا پیش از رکودهای پیش‌بینی‌شده است. تاریخچه ارتباط میان جنگ و طلا نیز این موضوع را به خوبی نشان می‌دهد. زمانی که اقتصاد جهانی به سمت رکود حرکت می‌کند، سرمایه‌گذاران به دنبال راه‌هایی برای حفاظت از دارایی‌های خود هستند.

از آنجایی که طلا دارای ارزش ذاتی است، یک محصول فیزیکی محسوب می‌شود و سابقه‌ای طولانی از عملکرد قیمتی عالی در بلندمدت دارد، گزینه‌ای مناسب برای سرمایه‌گذاران در جهت محافظت از پورتفوی در زمان بحران است.

آیا جنگ به خودی خود، قیمت طلا را افزایش می‌دهد؟

اگرچه ارتباط میان جنگ و طلا صعودی است، اما واقعیت پیچیده‌تر از این است. درست است که سرمایه‌گذاران در زمان وقوع درگیری‌های جهانی، دارایی‌های امن مانند طلا را در اولویت قرار می‌دهند، اما جنگ به‌تنهایی باعث افزایش قابل‌توجه در ارزش طلا نمی‌شود. در عوض، کارشناسان بر این باور هستند که شدت و گستردگی جنگ نقش مهمی در میزان تأثیر آن بر قیمت طلا دارد.

در جنگ‌های کوتاه‌مدت و با تأثیرات محدود جهانی، قیمت طلا ممکن است تنها اندکی تغییر کند. اما در جنگ‌های گسترده و طولانی‌مدت مانند جنگ عراق، قیمت طلا در طول زمان به‌شدت افزایش می‌یابد. چرا این‌گونه است؟ ساده‌ترین پاسخ این است که درگیری‌های جهانی طولانی و بزرگ باعث افزایش هزینه‌های دولتی و چاپ بیشتر پول می‌شوند.

ارتباط میان جنگ، تورم و قیمت طلا

زمانی که یک جنگ بزرگ آغاز می‌شود، دولت‌های درگیر ناچار هستند هزینه‌های خود را به شکل چشمگیری افزایش دهند. برای تأمین این هزینه‌ها، بسیاری از دولت‌ها به چاپ پول بیشتر روی می‌آورند. اما چاپ بیش از حد پول جدید، فشارهای تورمی ایجاد می‌کند. در نتیجه، جنگ‌ها از طریق افزایش نرخ تورم بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارند، و این تورم به طور مستقیم ارزش فلزات گران‌بها مانند طلا را تحت تأثیر قرار می‌دهد. تاریخچه ارتباط جنگ و طلا نیز این موضوع را به خوبی نشان می‌دهد.

افزایش تقاضای طلا به دلیل بی‌ثباتی بازارهای مالی

تنها جنگ و درگیری‌ها نیستند که نشان‌دهنده آغاز یک بازار صعودی برای طلا هستند. طلا همچنین در دوره‌های تورم بالا و رکود اقتصادی عملکرد بسیار خوبی دارد. به دلیل نقش طلا به‌عنوان یک دارایی امن، سرمایه‌گذاران زمانی به خرید طلا روی می‌آورند که از تأثیرات منفی عدم اطمینان ژئوپلیتیکی و آشفتگی اقتصادی بر دارایی‌های سنتی هراس دارند.

رابطه تورم و قیمت طلا

ابتدا باید بدانیم که طلا رابطه بسیار نزدیکی با نرخ تورم دارد. زمانی که تورم بالا است، قیمت طلا نیز معمولاً افزایش می‌یابد. به همین ترتیب، زمانی که نرخ‌های تورم نشان‌دهنده بهبود اقتصاد جهانی باشند، قیمت لحظه‌ای طلا کاهش می‌یابد. بنابراین نه تنها ارتباط جنگ و طلا، بلکه رابطه تورم و قیمت طلا نیز صعودی است.

به‌طور کلی، با چند استثنای تاریخی قابل توجه، قیمت طلا به طور هماهنگ با داده‌های تورم ایالات متحده افزایش می‌یابد. در برخی دوره‌ها، قیمت طلا در حالی افزایش می‌یابد که نرخ تورم کاهش پیدا می‌کند. اما باید توجه داشت که این دوره‌ها معمولاً با درگیری‌های بزرگ جهانی همزمان بوده‌اند.

به عنوان مثال، در سال 2008، قیمت طلا به شدت افزایش یافت، در حالی که نرخ تورم کاهش یافت. با این حال، این سال با آغاز جنگ روسیه و گرجستان و ادامه جنگ آمریکا در عراق همراه بود. به عبارت دیگر، هم درگیری‌های نظامی و هم سیگنال‌های اقتصادی مانند داده‌های تورم نقش مهمی در تعیین قیمت طلا دارند. در دوره‌هایی که جنگ‌ها و نرخ‌های بالای تورم هم‌زمان هستند، سرمایه‌گذارانی که بر روی طلای فیزیکی سرمایه‌گذاری می‌کنند، معمولاً به بزرگ‌ترین سودها دست می‌یابند.

رکود اقتصادی و قیمت طلا

قیمت طلا همچنین در زمان رکود اقتصادی افزایش پیدا می‌کند. قبل از بازگشت به تأثیر جنگ‌ بر قیمت طلا، یک نمودار دیگر را بررسی می‌کنیم.

بار دیگر، طلا در محیط‌هایی که ارزش بیشتر دارایی‌های سنتی از بین می‌رود، عملکرد خوبی دارد. در تمام رکودهای اقتصادی به‌جز یک مورد (سال 1990)، قیمت طلا به شدت افزایش یافته است. از آنجا که طلا معمولاً به‌عنوان یک دارایی امن شناخته می‌شود، سرمایه‌گذاران در زمان نگرانی از ضعف اقتصاد – و دارایی‌های سنتی که به عملکرد پایدار اقتصاد وابسته هستند – به این فلز گران‌بها روی می‌آورند.

تأثیر روانی جنگ بر سرمایه‌گذاران و انتخاب طلا

زمانی که جنگ رخ می‌دهد، سرمایه‌گذاران امنیت روانی بیشتری نسبت به دارایی‌هایی نظیر فلزات گران‌بها دارند. بنابراین یکی دیگر از دلایل ارتباط مثبت جنگ و طلا همین مسئله است. به ویژه افرادی که در کشور جنگ‌زده هستند، اعتماد خود را به بازارهای مالی از دست می‌دهند. آنها ترجیح می‌دهند در دارایی‌هایی سرمایه‌گذاری کنند که سرمایه آنها را حفظ کند، نه آن که لزوماً سودآور باشد.

چرا در زمان تنش‌های ژئوپلیتیکی باید به طلا توجه کرد؟

یکی از مهم‌ترین دارایی‌هایی که در زمان تنش‌های ژئوپلیتیکی به آن توجه می‌شود طلا است. اما چرا این فلز گران‌بها در زمان چنین بحران‌های همچنان ارزشمند است؟

• ثبات و ارزش ذاتی طلا: طلا به‌عنوان دارایی‌ای شناخته می‌شود که به دلیل ثبات و ارزش ذاتی‌اش، برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال امنیت مالی هستند، ایده‌آل است.
• پوشش در برابر تورم: در زمان افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، سرمایه‌گذاران از کاهش ارزش پول هراس دارند. در این شرایط، طلا جایگزینی است که قدرت خرید خود را حفظ می‌کند.
• کمترین مداخله سیاسی: برخلاف ارزها، طلا کمترین تأثیرپذیری از مداخلات مستقیم سیاسی را دارد.
• نقدشوندگی بالا: طلا به‌ راحتی در سطح جهانی معامله می‌شود و نقدشوندگی بالایی دارد.

ذخایر طلای بانک‌های مرکزی به عنوان پشتوانه ارزها

یکی از نقش‌های اصلی طلا برای بانک‌های مرکزی، تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی آن‌ها است. ارتباط صعودی میان بحران‌هایی نظیر جنگ و طلا نشان از اهمیتذخیره این دارایی برای بانک‌های مرکزی دارد. بانک‌های مرکزی مسئولیت مدیریت ارزهای ملی را بر عهده دارند، اما این ارزها ممکن است بسته به قدرت یا ضعف اقتصادی، دچار نوسانات شدید شوند. بانک‌ها مجبور به چاپ پول بیشتری هستند.

این افزایش عرضه پول ممکن است برای جلوگیری از آشفتگی اقتصادی ضروری باشد، اما به بهای کاهش ارزش ارز تمام می‌شود. به همین دلیل طلا در این شرایط ارزش پیدا می‌کند.

در حال حاضر، بانک‌های مرکزی بیش از ۳۵ هزار تن متریک طلا در اختیار دارند که حدود یک‌پنجم کل طلای استخراج‌شده در تاریخ است. اما چه چیزی باعث شده است که طلا برای چنین مدت طولانی به‌عنوان یک دارایی کلیدی برای بانک‌های مرکزی مطرح باشد؟

طلا وسیله‌ای برای اعتمادسازی و کاهش ریسک در زمان بحران

طلا، به دلیل نداشتن ریسک اعتباری یا وابستگی به طرف مقابل، منبع اعتماد در هر شرایط اقتصادی محسوب می‌شود. این ویژگی طلا را به یکی از مهم‌ترین دارایی‌های ذخیره‌ای در سراسر جهان، در کنار اوراق قرضه دولتی، تبدیل کرده است.

رابطه معکوس طلا با دلار آمریکا

رابطه معکوس طلا با دلار آمریکا، که یکی دیگر از دارایی‌های اصلی ذخیره‌ای است، جذابیت آن را افزایش می‌دهد. با کاهش ارزش دلار، قیمت طلا معمولاً افزایش می‌یابد و این به بانک‌های مرکزی کمک می‌کند تا ذخایر خود را در زمان نوسانات بازار حفظ کنند.

تغییر در الگوی خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی

الگوی خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی در سال‌های اخیر تغییر کرده است. کشورهای قدرتمند اقتصادی مانند ایالات متحده، آلمان، فرانسه و ایتالیا دیگر خریداران عمده طلا نیستند، اما همچنان ذخایر قابل توجهی را نگهداری می‌کنند. ایالات متحده بیشترین مقدار طلا را با بیش از ۸۱۰۰ تن در اختیار دارد که تقریباً معادل ۷۸ درصد از کل ذخایر ارزی آن است.

آلمان با بیش از ۳۳۰۰ تن طلا در رتبه دوم قرار دارد که معادل حدود ۷۴ درصد از ذخایر این کشور است. در مقابل، اقتصادهای نوظهور مانند روسیه، چین، ترکیه و هند به خریداران اصلی طلا تبدیل شده‌اند. با این حال، با وجود خرید قابل توجه این کشورها در یک دهه گذشته، همچنان از همتایان غربی خود عقب‌تر هستند.

طلا تنها ۲۲ درصد از ذخایر روسیه را تشکیل می‌دهد. ذخایر طلای چین، که کمتر از ۲۰۰۰ تن است، تنها ۳ درصد از ذخایر این کشور را شامل می‌شود.

افزایش خرید طلای بانک‌های مرکزی در اروپا

در سال‌های اخیر، کشورهای عضو اتحادیه اروپا مانند لهستان و مجارستان نیز به‌طور منظم ذخایر طلای خود را افزایش داده‌اند. بانک مرکزی مجارستان در بیانیه‌ای که هنگام خرید طلا در ماه مارس منتشر کرد (که باعث شد ذخایر طلای آن سه برابر شده و به ۹۴.۵ تن برسد)، دلایل جذابیت مدرن طلا را توضیح داد.

در این بیانیه آمده است که مدیریت “ریسک‌های جدید ناشی از پاندمی کرونا” نقشی کلیدی در این تصمیم داشته است. همچنین، “افزایش جهانی بدهی‌های دولتی” و نگرانی از تورم، اهمیت طلا را به‌عنوان یک دارایی امن و ذخیره ارزش در استراتژی ملی افزایش داده است.

شواهد تاریخی از تأثیر جنگ بر قیمت طلا

اگر تاریخچه جنگ و طلا را مطالعه کنیم، به این نتیجه می‌رسیم که از سال ۱۹۷۹، قیمت طلا تقریباً در آغاز هر درگیری بزرگ افزایش قابل‌توجهی داشته است. جدول زیر نیز به خوبی این موضوع را نشان می‌دهد:

جنگ	قیمت طلا
جنگ جهانی اول	افزایش قیمت
جنگ افغانستان در سال ۱۹۷۹	افزایش قیمت
تهاجم روسیه به اوکراین در سال ۲۰۲۲	افزایش قیمت طلا
جنگ عراق تا پایان سال ۲۰۱۱	ابتدا رشد ملایم و سپس افزایش چشمگیر قیمت
درگیری‌های اسرائیل و حماس در غزه در سال ۲۰۲۳	افزایش قیمت
تنش ایران و اسرائیل در سال ۲۰۲۴	افزایش قیمت

جنگ‌های خاورمیانه نظیر جنگ ایران و عراق یا حمله به کویت با بی‌ثباتی سیاسی، کاهش تولید نفت و افزایش تنش‌های جهانی همراه بوده‌ و به طور مستقیم بر تقاضای طلا تأثیر گذاشته‌اند.

حملات تروریستی حماس در اکتبر که در رسانه‌های بین‌المللی بازتاب گسترده‌ای داشت، باعث شد که قیمت طلا برای اولین بار پس از ماه‌ها به ۲,۰۰۰ دلار برسد. از آن زمان تاکنون، قیمت طلا ثابت مانده و در اوایل سال ۲۰۲۴ به چندین رکورد تاریخی دست یافته است، چرا که درگیری‌ها در غزه و اوکراین همچنان سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن مانند سکه و شمش طلا سوق می‌دهد.

شواهد تاریخی کاملاً روشن است: ارتباط جنگ و طلا تقریباً در طول تاریخ همواره صعودی بوده است.

تأثیر جنگ‌های تجاری بر قیمت طلا

به طور تاریخی، طلا یکی از مؤثرترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری در دوران جنگ و درگیری بوده است. درگیری‌های اقتصادی و چه نظامی، هر دو معمولاً منجر به افزایش قیمت طلا می‌شوند. حتی جنگ‌های تجاری نیز، به گفته اقتصاددانان، می‌توانند تأثیر مثبتی بر قیمت طلا داشته باشند. به عنوان مثال، در دوره ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ، جنگ تجاری طولانی‌مدت سال ۲۰۱۹ با چین باعث شد قیمت طلا به اوج‌های جدیدی برسد.

با توجه به این‌که طلا سالی رکوردشکن را پشت سر می‌گذارد، مشخص است که همچنان یکی از برترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری برای افرادی است که به دنبال حفاظت از دارایی‌های خود در دوره‌های درگیری مسلحانه یا اقتصادی میان کشورها هستند.

تحریم‌ها و تاثیر آنها بر قیمت و عرضه طلا

در زمان اعمال اقدامات محدودکننده مانند تحریم‌ها، طلا به‌عنوان یک دارایی امن، اولویتی قابل توجه پیدا می‌کند. به همین دلیل، افزایش تقاضا برای طلا در دوران تحریم‌ها می‌تواند فشار صعودی بر قیمت آن وارد کند. برخی از کشورهای تولیدکننده طلا ممکن است تحت تأثیر تحریم‌ها قرار گیرند. این موضوع به نوبه خود منجر به اختلال در صادرات و تولید طلا می‌شود. از طرف دیگر، بر عرضه در بازارهای جهانی تأثیر می‌گذارد و اثرات قابل توجهی بر قیمت‌ها دارد.

بنابراین در کنار بررسی رابطه جنگ و طلا، لازم است به تأثیر تحریم بر این فلز گران‌بها نیز اشاره کرد. همچنین در زمان تحریم، ارزش ارز ملی، کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران برای محافظت از ثروت خود در برابر نوسانات ارزی به طلا روی می‌آورند، که این موضوع تقاضا برای این فلز گران‌بها را افزایش می‌دهد.

با این حال، مهم است که توجه کنیم این عوامل به روش‌های پیچیده‌ای با یکدیگر تعامل دارند. باید در نظر داشت که تأثیر تحریم‌ها بر قیمت طلا بسته به شدت تحریم‌ها، شرایط بازار و سایر رویدادهای اقتصادی و سیاسی متفاوت است.

توصیه‌های کارشناسان برای محافظت از سرمایه در بحران‌ها

یکی از نگرانی‌های افراد در بحران‌ها این مسئله است که چگونه از دارایی‌های خود محافظت کنند. کارشناسان در شرایط جنگی، تورم یا رکود توصیه می‌کنند:

 بخشی از سرمایه خود را به صورت طلا نگه دارید.

تا جایی که ممکن است وابستگی به ارزها و دارایی‌های با ریسک بالا را کاهش دهید.

علاوه بر آن توجه به نسبت طلا به نقره نیز به سرمایه‌گذاران بینش دقیق‌تری در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری می‌دهد.

بهترین زمان برای خرید طلا کی است؟

بیشتر کارشناسان سرمایه‌گذاری توصیه می‌کنند طلا را به عنوان پوششی در برابر عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی خریداری کنید. طلا و سایر فلزات گران‌بها معمولاً بهترین عملکرد قیمتی خود را در دوره‌های عدم قطعیت‌های سیاسی و اقتصادی دارند. بررسی ارتباط بحران‌های مختلف و قیمت فلزات گران‌بها مانند جنگ و طلا در ۵۰ سال گذشته، نشان می‌دهد طلا در مواقع تهدیدات ناشی از جنگ، رکود یا تورم، به طور مداوم رشد انفجاری را تجربه کرده است.

براساس شواهد موجود، طلا در دوران عدم قطعیت یک گزینه سرمایه‌گذاری عالی است. با این حال، باید به این نکته توجه داشت که این نتیجه‌گیری براساس شواهد موجود صورت می‌گیرد. قیمت طلا تا قبل از “شوک نیکسون” در سال ۱۹۷۱ به دلیل وجود استاندارد جهانی طلا، به شدت محدود بود. این بدان معنا است که ما فقط حدود ۵۰ سال داده تاریخی درباره قیمت طلا داریم که بتوانیم از آن نتیجه‌گیری کنیم.

چرا طلا همچنان جایگاه خود را حفظ کرده است؟

با وجود تغییر در کشورهای خریدار طلا، دلایل نگهداری این دارایی تغییر چندانی نکرده است. ثبات ذاتی، نقش آن به‌عنوان پوششی در برابر تورم و نقدشوندگی بالای طلا، همچنان آن را به یک انتخاب مطمئن برای بانک‌های مرکزی و سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند.

با بررسی تاریخچه جنگ و طلا و عدم اطمینان ژئوپلیتیکی و اقتصادی، متوجه می‌شویم طلا همچنان به‌عنوان یک دارایی قابل اعتماد در برابر نوسانات بازار و کاهش ارزش پول باقی مانده است.

نقش طلا در پرتفوی سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت

طلا به دلیل نقش خود به عنوان پوششی در برابر تورم و عدم قطعیت اقتصادی یا ژئوپلیتیکی، جایگاه ویژه‌ای در هر سبدسرمایه‌گذاری دارد. بیشتر تحلیل‌گران توصیه می‌کنند که حدود ۱۰ درصد یا کمتر از پرتفوی سرمایه‌گذاری خود را به طلا اختصاص دهید.

سخن پایانی

اگرچه داده‌های تاریخی درباره قیمت طلا محدود است، اما اطلاعات موجود نشان می‌دهد که جنگ و طلا در طول تاریخ ارتباط مثبتی با یکدیگر داشته اند. در زمان جنگ‌های مسلحانه یا تجاری، قیمت طلا از سال ۱۹۷۴ تاکنون در تمام نقاط بحرانی اصلی به طور مداوم افزایش یافته است. با این حال، نمی‌توان با قطعیت گفت که این روندها در آینده نیز ادامه خواهند داشت. در حالی که نمی‌توانیم آینده را پیش‌بینی کنیم، اما تاریخ نشان می‌دهد که طلا در دوران جنگ و درگیری رونق می‌گیرد.